全球股市近來強漲，卻也令投資人產生居高思危的想法。中國信託投信投資長林瑞瑤表示，目標到期債券基金適合偏好固定收益又在意市場波動的投資人，預期該類型基金將成為下半年的投資焦點。

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林瑞瑤說，投資人總是擔心投資在高點、買了卻套牢，不然就是看好市場不敢下手，只能眼睜睜看著持續飆漲。為避免「買在高點，賣在低點」，以「債息收入」為主要報酬來源的目標到期型債券基金，就是讓投資人在明確的投資期間內，獲得明確的預期報聊天室酬，不再因投資而心驚膽跳。林瑞瑤進一步提到，目標到期型債券基金採取主動式管理（buy and maintain）投資方式，單身約會一旦投資組合成立後，經理人仍會持續監控投資組合，且在沒有任何信用風險發生下，投資組合不會頻繁調整，以利維持低周轉率，降低操作成本，提升預期收益報酬。

目前市場走在升息循環當中，債券殖利率有上升的壓力。不過，林瑞瑤認為，假使投資人能持有到期，債券將會發揮到期還本的特質，隨著越接近到期日，價格波動會越低，且逐漸回到票面金額，因此利率變化不是影響投資組合達到預期目標收益的主要因素。中國信託投信發行的「六年到期新興主權債券基金」聚焦於新興市場主權債，初步規畫60％主權債、60％新興市場債、60％投資等級債的三大重點布局，整體平均債信維持在投資等級以上；另預估持有30～50檔債券，投資範疇涉及20個國家以上，達到分散風險效果。至於為何以新興市場債券為主要投資標的，林瑞瑤說，主要是新興市場享有較高的到期收益率外，且升息期間的表現也很犀利，觀察前一次升息期間，新興美元債漲了逾8成，而此波升息至今也有近2成的漲幅。再者，新興市場的經濟成長潛力十足，有了新興市場債券，更能達到投資組合的分散，對於資產的增值更有幫助。(工商時報)


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